대주전자재료(078600)

고부가 IT 소재 국산화 선도

매수
목표주가 10,200원

● IT 소재 전문회사로 발돋움

- PDP용 소재전문업체인 동사의 사업영역이 다양화되면서 외형성장과 수익성 고도화가 수반되는 중요한 전환기에 도달. 주로 수입에 의존해오던 부가가치 높은 IT용 소재에 대해 공격적인 기술개발투자와 양산설비 확보.

- MgO, Ni 나노분말, 솔라셀용 전극재료 등의 양산 성공과 수입대체를 통해 기존의 PDP 소재 의존도에서 벗어나 변신 중. 향후 CCFL, LED용 형광체, AMOLED용 청색재료 등의 양산공급에 성공적으로 진행되면 더욱 다양한 전방수요를 확보한 IT소재 전문회사로 발돋움.

● 다양한 소재 양산으로 외형과 수익구조 고도화

- PDP용 MgO의 성공적인 수입대체와 솔라셀용 전극재료의 공급시작에 힘입어최근 3년 동안의 매출정체와 수익부진에서 벗어날 성장모멘텀으로 부각될 듯.

- 소재 국산화를 위한 공격적인 연구개발 투자와 시설투자에 따른 고정비 부담이 컸으나, MgO와 전극재료 등 일부 제품의 양산공급이 시작되면서 수익구조는 빠르게 개선될 수 있을 전망.

● 중장기 성장모멘텀 확보 - 매수 유망

- PDP용 MgO의 독점적 매출과 고수익성 확보, 솔라셀 전극재료의 성공적인 공급과 우호적 전방수요 등 동사의 중장기 성장모멘텀이 확보되어 본격적인 실적호전 국면으로 진입할 듯. 우수한 기술력을 기반으로 고부가 IT소재 양산업체에 대한 매수 유망.