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삼영이엔씨(065570)
- 사상 최대 실적과 배당 메리트로 안정성 확보 -
한양증권 리서치센터 김연우 TP 9,200원
● 3분기 실적 좋고, 4분기는 더 좋을 듯
- 동사의 상반기 호실적이 우호적인 환율 효과를 보았다면 하반기에는 고마진 구조의 해상용 통신장비 제품에 대한 신규 수주 및 방산 매출 등이 긍정적으로 작용하며 실적 모멘텀을 강화할 전망이다.
- 동사의 3분기 실적은 매출액과 영업이익이 각각 105억원(YoY +16.5%, QoQ +29.21%)과 26.5억원(YoY +27.83%, QoQ +30.99%)을 기록하며 지난해 4분기 이후 다시 한번 분기 100억 원대를 진입, 사상 최대 매출을 경신할 것으로 전망되며 4분기에도 방산 매출 41억원이 반영되며 분기사상 최대, 연간 기준으로도 사상 최대 실적이 예상된다.
● 배당주 투자 적기, 실적과 배당 메리트로 안정성 확보
- 국내 증시가 3분기 어닝시즌에 접어들고 있지만 대내외 비우호적인 요인과 3분기 실적 고점 및 실적 선반영 우려감 등으로 지루한 박스권 흐름을 보이고 있다.
- 동사의 경우 3분기 사상 최대 매출을 시작으로 4분기 대폭적인 실적 호전이 예상되는 등 실적 모멘텀이 주가에 크게 반영되지 못한 것으로 판단되는 가운데, 시가 배당률 4%대를 꾸준히 유지하는 등 연말 배당 메리트도 보유하고 있어 현재 주가 측면에서 안정성을 확보하고 있는 것으로 판단된다.
● 투자의견 Buy 유지, 목표주가 9,200원
- 이상을 종합해 볼 때, 동사의 주가는 5월 이후 넉 달간 횡보하며 코스닥시장 대비 하락 폭이 컸고, 3분기 매출 100억원대 진입, 4분기 분기사상 최대실적이 예상되는 등 실적 모멘텀이 유효한 가운데, 연말 배당 메리트 부각에 따른 안정성을 확보하고 있는 것으로 판단되는 만큼 동사에 대한 투자의견 Buy 및 목표주가 9,200원을 유지한다.
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