● 2Q에 이어 3Q 역시 분기 사상 최대 실적 전망

사상 최대 실적을 기록한 2Q에 이어 3Q 역시 분기 기준 가장 좋은 실적을 보일 것으로 추정된다. 주력제품군인 카메라모듈과 안테나, 그리고 수정발진기 등에서 고른 매출 성장 추세가 이어질 전망이다. 이는 고객사의 글로벌 휴대폰 시장 점유율 상승에 따른 물량 증가와 신규 거래선 개척, 동사의 채용률 상승의 영향이다.

카메라 모듈은 2M 제품의 본격 양산에 따라 현재 주력인 CIF 및 VGA급 저화소 제품의 비중이 낮아지고 있으며 4분기 경에는 3M 제품에도 본격 진출할 전망이어서 외형 성장을 견인할 것으로 보인다. 안테나의 경우도 기본적인 물량 증가 외에도 고객사 내 채용률 증가 효과가 나타나고 있다. 수정발진기 역시 신규 거래선 매출이 본격화되면서 높은 가동율을 유지하고 있다는 판단이다.

● 아름다운 현재와 기대되는 미래를 살 시기

비수기에도 불구하고 상반기 호실적을 기록했고 3Q 역시 이연된 물량을 감안하더라도 분기 사상 최대 실적이 예상되는 만큼 부품 업체 가운데 가장 양호한 흐름을 보이고 있다. 특히 이러한 현재에 안주하지 않고 내부개발 및 M&A를 통해 기술 연관성이 높은 분야로의 제품 확대를 꾀하고 있다는 점이 긍정적이다. 이미 매출이 발생하고 있는 RF모듈, 관통콘덴서 이외에 광마우스 모듈과 초정밀커넥터(올해 말), 진동모터 및 지자기센서(내년) 등 다양한 차세대 성장 동력을 발굴하고 있어 미래 역시 기대된다.

● 투자의견 Buy, 목표주가 17,000원 제시

파트론에 대해 커버리지를 재개하면서 투자의견 Buy와 목표주가 17,000원을 제시한다. 한두 가지 아이템에 제한된 매출을 가진 타 휴대폰 부품업체에 비해 다양한 라인업과 시장지배력을 가진 동사의 역량을 높이 평가한다.