엘앤에프

● 목표가 조정하지만, 여전히 매수 유망

- 상반기 영업실적이 기대보다 저조하여 09년 예상 실적과 목표주가를 하향하지만, 전방산업의 고성장과 동사 제품의 경쟁력 강화, 생산능력 확대 및 공급량 증가가 지속되고 있다는 점을 고려할 때, 우리가 기대하고 있는 도약의 방향성에 문제가 없다고 판단하고 있음.

- 6개월 목표주가를 68,000원으로 하향하지만, 동사의 성장방향과 글로벌 일등 기업으로의 도약 가능성은 충분하게 높아지고 있는 바, 매수유망한 것으로 판단됨.

● 생산능력 확대 - 성장 기조 유지

- 본사와 자회사를 통해 동사가 확보하고 있는 생산능력은 3분기 중 월산  700톤을 넘을 것으로 보이며, 연말까지는 약 1,000톤 규모에 근접할 것으로 예상됨. 생산능력이 순조롭게 확대되고 있어 전방업체에서 요구하는 NMC와 LCO를 충분히 공급할 수 있을 전망.

- 중국 현지법인에 양극활물질의 원재료인 전구체 생산라인을 완비하고 시운전 중으로 계열화에 따른 안정적인 원료공급과 원가개선 효과 기대

- 차량용 리튬이온전지의 수요시장에 글로벌 전역에서 태동하기 시작하고 있는 바, 주요 원료인 3성분계 양극활물질의 생산능력을 갖추고 있는 동사에 대한 관심은 세계적이면서도 중장기적으로 확산될 듯.