에스디(066930)

-       실적 모멘텀 지속 예상, 관련 이슈는 추가 모멘텀

● 안정적인 성장세 지속중

에스디의 2분기 영업실적은 매출액 128.1억(YoY +39.64% QoQ -3.23%), 영업이익 53.2억원(YoY +72.52%, QoQ -7.76%)을 달성. 2분기 원달러 환율 하락으로 -9.7% 수준의 매출 하락 요인을 고려했을 때 전분기대비 금액은 감소했으나 물량측면에서는 소폭 확대된 것으로 보임. 불황기에도 꾸준한 판매 유지로 안정적인 실적 수준을 지속하고 있어 긍정적으로 판단됨.

● 래피드 중심으로 하반기 역시 무난한 실적 전망

동사의 하반기 실적 역시 양호한 성장세가 지속될 전망으로 09년 전체 200억 수준의 수익달성이 가능할 것으로 예상됨. 기존 에이즈, 말라리아 등 래피드 제품의 안정적인 판매가 예상되는 가운데 최근 신종인플루엔자 및 뎅기열 관련 제품의 매출이 일부 증가하고 있기 때문.

다만, 최근의 환율 하락 기조는 수출 비중이 85% 수준인 동사의 실적에 있어서 다소 부담스러운 부분이지만 1100원 이상의 환율 수준이 유지된다면 180억 수준의 영업이익 달성은 가능할 전망임.

● 실적모멘텀 지속 속에 관련 이슈로 양호한 주가 흐름 기대

상반기 신종플루 및 실적 모멘텀 등으로 양호한 주가 흐름을 시현했던 동사는 최근 Inverness의 주식 공개매수 선언으로 재차 관심이 고조되고 있는 상황. 이로 인해 동사에 대한 관심이 부각되며 향후 동사의 실적 안정성 및 성장성 등에 따른 주가 재평가 역시 기대할 만한 것으로 판단됨. 따라서 하반기에도 실적 모멘텀이 지속되는 가운데 신종플루, 주식 공개매수 등 다양한 이슈들로 양호한 주가 흐름이 이어질 것으로 전망됨.