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삼영이엔씨(065570)
-해외 수출 본궤도에 올라……정책적 수혜는 프리미엄 요인-
한양증권 리서치센터 김연우 TP: 9,200원
● 1분기 실적 Pre-View
- 동사의 1분기 실적은 매출액과 영업이익이 각각 80.9억원(YoY +15.79%, QoQ -21.99%)과 18.5억원(YoY +78.4%, QoQ -25.76%)을 기록하며 실적 호조세를 이어갈 전망임.
- 특히, 과거 분기별 방산사업부 매출이 어느 정도 잡히냐에 따라 매출 변동이 컸지만 올 1분기는 방산 매출이 발생하지 않았음에도 불구하고 해상용 통신장비 매출만 가지고도 가장 비수기인 1분기에 80억원대 매출을 달성할 것으로 예상되는 점을 감안한다면 해외 매출이 본 궤도에 올라가고 있음을 간접적으로 확인할 수 있겠음.
● 해양 레저*스포츠 육성을 위한 정책적 수혜 예상
- ‘마리나항만 조성 및 관리 등에 관한 법률 재정안’이 지난달 4월 30일 국회 국회 본회의를 통과함에 따라 레저보트 통신장비 시장에 진출한 동사의 정책적 수혜가 예상됨.
- 먼저 마리나항만법 제정으로 마리나 계류시설 및 요트장비 신규사업을 벌이고 있는 동사에게 성장의 기회로 작용할 전망인데, 특히 국내 해상전자장비 1위 기업으로 최근 레저보트용 전자장비 시장 진입한 만큼 향후 동사의 레저보트 통신장비시장에서의 신규 매출을 확대할 수 있는 기회가 제공될 것으로 판단되기 때문임.
● 투자의견 Buy 및 목표주가 9,200원 상향
- 해외 수출이 본 궤도에 진입하고 있는 것으로 판단되는 가운데, 과거 3년간 정체되어 있던 내수 매출 회복세와 방산매출이 집중될 하반기 실적을 감안한다면 올해도 사상 최대 실적 달성이 전망됨.
- 또한, 마리나항만 조성과 관련 해양스포츠 육성을 위한 정책적 지원이 강화될 경우 동사의 직접적인 수혜가 예상되는 만큼 투자의견 Buy를 유지하며 목표주가를 8,100원에서 9,200원으로 상향함. |
