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넥스콘테크(038990)
턴어라운드 성공, 이제는 성장성에 주목할 때…
한양증권 리서치센터 김연우 TP: Not Rated
● 4Q 실적 호조 예상, 08년 턴어라운드 성공
- 동사의 4분기 실적은 매출액과 영업이익이 각각 290억원(YoY +58%, QoQ +21%)과 7.1억원(YoY 흑자전환, QoQ +21.4%)을 기록하며 매출기준 분기 사상 최대치를 달성할 것으로 예상됨.
- 이에 따라 08년 실적은 매출액과 영업이익이 각각 988.3억원에 23.7억원 그리고 당기순이익 23.2억원을 달성하며 07년 단가 인하 압력에서 벗어나며 턴어라운드에 성공할 것으로 전망됨.
- 다만, IT부품 업종의 특성상 기존 PCM/SM 사업부의 영업이익률이 크지 않고 이익 모멘텀 개선 요인인 합병사업부가 지난해 10월에 합병을 마친 관계로 합병비용 등을 이유로 금번 4분기 영업이익률 개선에 크게 기여하지 못함.
● 이제는 성장성에 주목할 시점…
- 올해는 기존 PCM/SM 사업부의 안정적인 매출 확대와 합병사업부의 이익 모멘텀 개선 효과 등이 예상되는 가운데, 상대적으로 고마진 구조의 하이브리드용 BMS(Battery Management System)매출이 본격화되면서 실적 모멘텀을 강화할 것으로 전망됨.
- 08년 10억원 수준의 BMS 매출은 그린에너지, 녹색성장 등 정책적 흐름과 맞물리면서 대기업의 산업용 무인전기차용 BMS 탑재를 시작으로 본격적인 매출 발생이 가시화 될 전망임.
- 또한, 09년 하반기부터 친환경 버스를 시작으로 2,010년부터는 현대차 등 주요 완성차 업체의 하이브리드 승용 엔진에 대한 BMS 매출이 발생할 가능성이 높아 보여 성장성에 주목할 시점으로 판단됨.
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