코닉시스템(054620)

- 위성업체로의 가치 재조명, 매수유망

- 목표주가 6,200원 BUY

● 성공적인 합병 – 캐쉬카우와 캐쉬플루 안정성 확대

- 위성관련사업을 영위하는 아태위성산업과의 성공적 합병으로 사업 영역 다각화에 성공하며 안정성 확보.

- 반도체&디스플레이 제조장비와 위성단말기 및 서비스를 주축으로 캐쉬카우가확대되는 신성장 모델 장착

● 신 성장모델과 장기 청사진 확보

- 세계적인 위성이동통신사업자인 투라야사로의 주요 위성단말기 공급업체로 성장성이 부각될 뿐 아니라, 최근에는 국내 위성이동통신의 신규 사업자로 본격적인 서비스를 제공할 예정으로 중장기 성장모델을 확보함.

- 경기 위축으로 반도체와 TFT –LCD부분 투자 축소에 따른 장비 부분의 성장둔화가 예상됨에도 불구하고, 위성이통서비스로의 사세 확장과 테트라폰 신규 매출 발생 등으로 성장 유망함.

● 비중확대 – 중장기 투자 유망

- 우주기술개발을 위한 정부의 중장기 계획과 투자로 중장기 비젼이 제시됨에 따라 위성서비스와 인공위성 제조기술을 가진 동사가 최대 수혜주로 부각될 수 있을 듯.  특히 올해는 국내기술에 의한 최초의 인공위성 발사가 예정되어 있는 바 동사의 가치가 조명될 수 있을 듯. 중장기 성장성이 부각되는 저평가 종목. 목표주가 는 합병 후 늘어난 주식수와 성장성을 감안하여 6,200원으로 신규 제시.