시노펙스(025320)

- 부가가치 높은 소재사업의 성장에 관심

- 목표주가 6,200원,  저가 매수 시점

수익성 회복세로 전환 중, 중장기 저가매수기회

1. 3분기 이후로 수익성은 회복국면으로 진입하였으며,

글로벌 경기침체이 영향에도 불구하고 동사는 포장재 가격 인상, 필터 수주 증가 등으로

4분기 이후에 실적호전을 지속할 수 있을 것으로 예상됨.

2. 08년 매출액은 예상치를 달성하는 수익면에서는 부진. 그러나 09년에는 외형과 수익성면에서

모두 만족할 수준의 실적호전을 기록할 수 있을 듯. 특히 부가가치높은 소재부분,

즉 철강용 포장재와 수처리용 필터에서 매출선 확대, 수주증가 등에 따른 성장과 잉여이익

창출 효과가 동사의 실적호전을 견인할 전망으로 관심필요.

3. 최근 주가폭락으로 인해 가격에 대한 부담감이 사라졌으며,

실적호전 지속을 고려한 저가매수의 기회. 목표주가 6,200원으로 매수유망