● 실적호전 국면에 진입한 우량주

-  08년 3분기 이후부터 외형과 영업이익률이 상승세로 전환되고,  중장기적인 실적호면 국면에 진입

- 3분기 매출액과 영업이익은 전분기 대비 19%, 49% 증가하는 큰 폭의 실적개선이 예상됨. 반도체용 식각액과 CMP 슬러리의 꾸준한 매출 증가와 LCD 7G-2용 식각액의 공급 확대.

- 08년 이후로 국내 8G 1,2 신규 라인의 본격가동과 증설라인의 가세로 LCD용 식각액의 수요는 빠르게 증가할 전망이고, 웨이퍼의 대형화 및 미세라인의 가동 확대로  반도체용 식각액과 CMP 등의 수요도 꾸준한 증가세가 예상됨에 따라 동사의 중장기 실적호전이 이어질 수 있을 듯.

● 과도한 낙폭으로 저평가 확대

- 최근 주식 시장의 불안감 확대와 LCD 패널가격의 가파른 하락세에 기인한 전방산업에 대한 우려감이 반영되면서 동사의 주가가 약세를 보이고 있으나, 실적개선 국면으로의 진입은 진행되고 있고 이러한 실적호전이 중장기적으로 이어질 것이라는 점도 유효함.  따라서 과도한 낙폭은 저평가가 확대되는 과정으로 목표주가 27,000원과 매수의견을 제시함.