코닉시스템(054620)

- 성공적 턴어라운드 확인, 이제 도약을 확인할 때

- TP 9,500원 매수유망

● 1분기 호실적으로 턴어라운드 확인,

         이제는 도약을 확인할 순서

- 1분기 매출액 293억원, 영업이익 25억원, 당기순익 30억원을 기록하는 실적호전을 보여주었으며, 당사의 기대처럼 지난해 4분기의 실적호전이 일시적 현상이 아닌 성공적인 Turn  Around의 과정임이 확인됨

- 2분기에도 이월된 수주잔고 및 ODF, RTP, LTPS 등의 신규 수주 연속으로 실적호전을 이어갈 전망으로 매출액 222억원, 영업이익 23억원의 실적호전이 이어질 전망으로 턴어라운드 이후로 이어지는 도약에 기대해도 될 듯

● 저평가로 매수유망, 목표가 9,500원 유지

- 1분기 실적호전과 앞으로 예상되는 신규 수주 가능성 등을 고려하면 연초에 당사가 추정했던 예상 매출액은 무난하게 초과 달성할 수 있을 전망으로 우리의 매수의견과 목표주가를 유지함. 현 주가수준은 향후 3년간 고성장이 예상되는 주당순익의 평균대비 PER이 5배 미만으로 여전한 저평가 상태로 매수유망.

- TFT-LCD용 ODF system은 당분간 국내외 전방업체로부터의 연속 수주로 동사의 안정적인 Cash Cow 역할을 유지할 전망인 가운데, 나노급 반도체용 RTP 장비, Solar Cell 제조장비 및 LTPS 증착장비 등 새로운 성장아이템의 신규 수주가 올해 중에 가시화되면서 코닉시스템이 중견기업으로 도약하는 주축이 될 것으로 기대.