솔믹스(057500)

매수유지

목표가 13,400원

●  고순도 파인세라믹 전문업체로의 잠재성

- 파인세라믹 분야의 국내 유력업체인 솔믹스의 지배주주가 SKC㈜로 변경됨에 따라 향후 전개될 그룹차원의 무기질 재료 및 솔라셀 비즈니스의 주요한 축으로 동사의 역할이 기대됨.

- 무기질 소재 분야의 우량기업으로 높은 수익성과 안정적인 성장구도를 확보하고 있으며, 08년에는 폴리실리콘 잉곳 양산 설비의 확대로 캐쉬카우 역할이 늘어나는 한편 실리콘카바이드, 질화알루미늄 등과 같은 신소재 제품들의 매출 증가 및 생산성 개선에 따라 실적 호전이 예상됨.

●  저가 매수 시점, 목표가 13,400원

- 08년에는 폴리실리콘 생산능력 확대와 전방시장의 수요 회복, 그리고 실리콘 카바이드, 질화알루미늄 등 신소재의 매출 증가에 힘입어 예상 매출액은 608억원으로 37.6% 증가하고 영업이익은 99억원으로 약 2%P가 개선될 수 있을  전망.

- 대그룹사로의 대주주 변경이 동사의 미래성장전략 측면에서 긍정적일 것으로 판단되며, 충분한 여유자금도 유입되어 소재 개발 및 생산능력의 집중에 따른 국내 최고의 고순도 세라믹 업체로 도약할 수 있을 듯. 주식 증가에 따른 희석을 고려하여 목표주가를 16,400원에서 13,400원으로 조정하며 매수 의견 유지.