주성엔지니어링(036930)

- 사상 최대 실적과 성장동력 확대

BUY - 24,600원

● 성장 포트폴리오 확대 – 반도체 & LCD & SOLAR CELL

- 03~05년 LCD용 PE CVD의 성공적 시장진입에 이어 06년 이후에는 반도체용 SD CVD의 시장 안착에 성공하고 있는 등 제품 포트폴리오 다양화에 성공함에 따라 영업 안정성 확대

- Solor Cell 장비 시장에 진출, 올해 박막형 증착장비의 최초 수주에 성공하였고, 08년에는 실리콘형 장비까지 확보하여 시장진입을 시도할 듯

● 사상 최대 실적 경신 이어갈 듯

- LCD부분의 수주 급감에도 불구하고 반도체 장비 수주의 호조로 07년에 창사이래 최대규모인 매출액 1,981억원과 영업이익 294억원 시현할 전망

- 08년에는 전방 LCD산업의 투자 재개에 따른 PE CVD 수주 회복과 반도체용  SD CVD 수주 지속 및 HDP CVD, POLY ETCH 등 신규 장비 매출 가세 등으로 사상 최대 실적을 다시 경신할 수 있을 전망

● 목표주가 24,600원, 매수 유망

- 반도체, LCD & 태양광에 이르는 제품 포트폴리오 확산 및 성공적인 시장 안착으로 사상 최대의 실적 경신이 올해 이후에도 이어질 전망으로 매수 유망

- 08년~09년에 평균 27% 이상의 매출 신장과 36% 이상의 EPS 증가가 예상되는 장비업종의 대표주로 매수 유망. 목표가 24,600원