● 3분기 실적 Review: 안정성과 성장성 둔화 우려감 불식

- 동사의 3분기 실적은 매출액과 영업이익이 각각 1조 9,471억원(전년동기대비 +9.63%)과 2,051억원(전년동기대비 +7.55%)을 기록하며 최근 주가 하락을 견인한 안정적인 수익성과 성장성 둔화 우려감을 불식시킴.

- 단기적인 관점에서 주주가치 제고 차원의 자사주 매입 발표와 장기적으로는 변속기 사업 확대를 위한 현대파워텍 유상증자 참여 그리고 높은 현금 창출 능력을 통한 M&A 가능성을 열어 둔 점은 긍정적인 부분으로 판단됨.

● A/S 부품사업부: 고수익 구조 지속 확인

- A/S 및 부품 사업부의 3분기 실적은 매출액과 영업이익이 각각 7,034억원(전년동기대비 +5.95%)과 1,491억원(전년동기대비 +13.3%)을 기록하며 전분기에 이어 20% 이상의 이익률로 실적 호조를 견인함.

● 모듈 사업부: 실적 개선 미흡, 지속 점검 요망

- 모듈 사업부의 3분기 실적은 매출액과 영업이익이 각각 1조 2,437억원(전년동기대비 +11.83%)과 560억원(전년동기대비 -5.25%)을 기록하며 만족스러운 결과를 나타내는 데 실패함.

● 투자의견 Buy 및 목표주가 120,000원 유지

- 동사에 대한 투자의견 Buy 및 목표주가 120,000원을 유지함.

- 3분기 실적을 통해 A/S 부품 사업부의 안정적인 현금 창출 능력을 확인했으며 모듈 사업부도 점진적으로 실적 안정화 가능성이 높아 보여 그 동안 주가 하락의 주요 원인으로 작용한 안정성과 성장성 둔화에 대한 우려감을 불식시킴,