● 기대 이하의 영업실적, 그러나..

동사의 3/4분기 매출액 및 영업이익은 전년 동기대비 +3.3%, -64.7% 기록하는 등 기대 이하의 영업실적을 기록하였다.

플랜트 사업과 디지털 영상사업의 부진으로 기대 이하의 영업실적을 기록하였으나, 설비투자에 따른 비용증대가 주된 원인으로 장기적인 관점에서는 기업가치에 긍정적으로 요인으로 판단된다.

● 해외자원 개발에 대한 외부 환경요인 점검.

최근 카자흐스탄 ‘자원민족주의’와 관련된 이슈가 대두됨에 따라 주가수급에 부정적인 영향을 미치고 있으나, 동사가 체결한 잠빌, ADA광구 계약 건은 고유가 시대에 카자흐스탄 정부의 의견이 대부분 반영된 만큼 계약 파기, 수정 등 동 사업에 영향을 미치지는 않을 것으로 판단된다.

● 목표주가 35,700원, 투자의견 Buy 유지.

동사에 대한 목표주가 35,700원, 투자의견은 Buy를 유지한다. 최근 완공된 해외 플랜트 사업 및 해외자원개발 광구에서 수익이 발생하는 등 동사의 중장기 성장엔진으로써의 모멘텀은 여전히 유효하다는 점, 또한 하반기에 LG필립스 LCD㈜와 온실가스 저감사업을 위한 본 계약 체결이 예정되는 등 CDM(청정개발체제) 사업이 새로운 성장 모델로 부각될 수 있다는 가능성도 동사에 주목을 해야 하는 이유이다.