● 실적 회복과 신규사업 가시화

2분기 매출액은 전년대비 15.7% 증가한 299.9억원을 기록했고, 영업이익은 27.5% 증가한 19.7억원, 순이익은 1032.8% 증가한 15.5억원을 기록. 따라서 상반기 매출액은 전년대비 16.8% 증가한 628.9억원, 영업이익은 84.0% 증가한 43.0억원, 순이익은 715.1% 증가한 31.8억원을 기록. 이미 상반기에 전년 연간 순이익의 2배 가까이 초과할 것으로 보여 실적 모멘텀이 부각되고 있음.

 하반기 이후에도 실적 호조세는 지속될 것으로 전망됨. 기존 사업의 실적 호조세가 지속될 것으로 예상되는 상황에서 SK건설과 계약한 디젤발전기 1,500만달러 공사수주 대부분이 하반기에 반영될 것으로 전망되기 때문.  따라서 2분기 실적을 감안할 때 당사가 추정한 연간 추정치는 무난하게 달성될 것으로 전망됨.

신규사업인 대체에너지 및 환경사업에 본격적으로 진출함에 따라 중장기적 성장성을 확보함. 작년부터 쓰레기매립장의 메탄가스를 이용해 전기를 생산하는 LFG (Land Fill Gas) 발전설비 사업과 구역형 열병합발전(CES) 사업을 본격화하고, 금년부터 전남 해남군에 태양광 발전소를 건설할 예정으로 태양광 부품과 시행사업에 진출할 예정임. 또한 아파트 신축현장 등에서 사용되는 비산먼지 제거기(Dust Boss)와 수해에 사용되는 Water Master 등 신규 제품도 판매할 계획.

● 6개월 투자의견 ‘매수’와 목표주가 8,400원 유지

동사에 대한 6개월 투자의견과 목표주가는 기존 매수(Buy)와 8,400원을 유지함. 2007년과 2008년 예상실적 기준으로 P/E가 각각 9.5배와 7.8배인 점을 감안할 때 업종평균이나 시장평균에 비해 저평가되어 있고, 하반기부터 본격화될 신규사업인 대체에너지와 환경사업의 성장성을 감안할 때 현재의 주가는 매력적인 것으로 파악됨.