● “Sourcing & Distribution”능력을 보유한 전문종합상사

해외자원개발, Plant 프로젝트 투자 등 동사의 다각화된 사업포트폴리오의 시너지 효과로 자원, 산업용 원자재의 안정적인 공급이 가능하게 되었으며, 이는 장기공급계약을 통한 판매처 확보로 이어져 동사 무역부문의 안정적인 성장세는 지속될 전망이다.

● 해외자원개발(E&P)을 통한 지속적인 모멘텀 확보

유전, 광물자원에 대한 해외 투자를 통하여 배당수익, 판매권확보 등 안정적인 수익원을 보유하고 있으며, 베트남 11-2 및 필리핀 라푸라푸 광구의 금년 생산개시로 연 평균 200억원의 수익이 발생할 전망이다.

한편 동사 목표주가에 반영하지 않았던 카자흐스탄 전체 유전광구에 대한 매장량 탐사결과도 하반기에는 윤곽이 나타날 것으로 기대되고 있어 주가 Level Up에 주목할 필요가 있다.

●  Plant 프로젝트 및 탄소배출권 사업진출로 안정적인 수익 구축

  개발형 Plant 프로젝트 투자 및 LG필립스 LCD㈜와 하반기 본 계약체결로 탄소 배출권 사업이 가시화될 것으로 기대되고 있어 동사의 안정적인 수익원 확보 및 새로운 성장모델이 될 것으로 전망된다.

●  목표주가 35,700원, 투자의견 Buy 신규제시

동사에 대한 목표주가는 무역부문 영업가치, 해외자원개발가치, GS리테일 투자주식 가치를 항목별로 합산 전체 기업가치를 산정하여 목표주가 35,700원 및 투자의견 Buy를 신규 제시한다.