동사의 1분기 실적은 당사 예상을 상회하며 이전(4월 5일 탐방브리프)에 언급한 금년 실적을 상회할 것으로 전망된다.

1분기 매출액은 전년대비 167.4% 증가한 40.7억원, 영업이익은 2,604% 증가한 6.8억원, 순이익은 577.3% 증가한 6.6억원을 기록했다. 이미 영업이익은 전년 연간 의 75.0%, 순이익은 63.1% 수준을 보이며 금년 연간 실적의 호조를 전망하고 있다.

이러한 실적호조는 레이저 의료기기 시장 확대에 따라 전반적으로 매출이 증가 하였으나, 특히 작년 8월 세계 에서 2번째로 출시한 미세 레이저기기(Fractional Laser)인 모자이크의 매출이 크게 증가하였기 때문이다.

동사의 실적은 분기가 지날수록 더욱 증가할 것으로 판단된다. 이는 1)미세 레이저 기기인 모자이크의 매출이 더욱 탄력을 받을 것으로 보이며, 2)작년 8월 미국의 그레이트 플레인즈 테크놀로지스사와 2010년까지 치과용 레이저기기인 스펙트라 덴타(Spectra DENTA) 185억원(1,932만 달러)의 공급 계약을 체결함에 따라 금년 약 200만 달러 매출 반영, 3)5월 중순 미국 판매법인이 마케팅을 본격적으로 전개할 예정이어서 하반기부터 미국 수출이 증가할 것으로 예상되기 때문이다.

금년 하반기에도 미국 시장에서 시장 규모가 제일 큰 제모 레이저기기 신제품을 출시 할 예정이고, R&D를 바탕으로 신제품이 출시될 예정이어서 중기적으로 실적 호조세가 지속될 것으로 전망된다.

또한 소득수준의 향상, 고령화에 따른 소비 연령층 확대와 미에 대한 관심이 고취 되면서 의료용 레이저기기 시장은 과거 종합병원 및 피부/성형외과에서 가정의학과, 산부 인과, 비뇨기과 등 일반 의원으로 확대되면서 시장이 크게 확대되고 있다. 이에 따라 세계 의료용 레이저 시장은 1990년 초부터 2000년까지 10년 동안 세계 레이저 의료기기 시장규모가 10배 이상으로 커졌고, 매년 시장이 17% 이상 성장하고 있다(Spectrum Consulting, Boston, MA 추정 자료).

 레이저 의료기기 시장은 선진국형 산업으로 아직은 국내 시장이 작으나 성장률은 선진국에 못지않다. 현재 국내시장은 매년 12% 정도의 성장률을 보이고 있으며, 이러한 추세를 반영한 금년 시장규모는 538억원 정도 형성될 것으로 전망된다.

 따라서 업황 호전과 신제품 출시 및 미국 시장 진출에 따른 매출확대로 인한 실적 호조세를 바탕으로 동사 주가는 금년 들어 311% 상승하여 KOSDAQ지수를 크게 상회하였다. 동사의 장기 실적호전은 매력적이나, 5월 이후 116.7% 상승세를 보여 단기적 주가 상승은 부담스러워 보인다.