■ 3분기 실적 모멘텀 약화 내수 부진과 상반기에 늘어난 재고자산 소진으로 3분기 실적은 전분기보다 둔화될 것으로 보임. 물론 Base Effect로 인해 전년동기에 비해서는 호전된 실적이 예상되나 전분기에 비해서는 수익력이 약화될 전망.

■ 목표가에 근접한 주가 PER 10배 수준에서 거래되고 있는데 동종업종 평균 PER이 5.4배임을 감안할 때 높은 수준. 동사가 국내 일부 부품사와 차별화는 되는 경쟁력을 감안하면 현주가 수준은 적정하나 추가 상승 여력은 미약하다고 보임.

■ 기술경쟁력은 부인할 수 없는 동사의 강점 국내부품회사들은 대부분 세계적인 부품회사들에 비해 가격경쟁력을 확보하고 있음. 그러나 품질 및 기술경쟁력까지 겸비한 업체는 소수에 불과. 특히 핵심부품에 대한 기술력은 더욱 그러함.

■ 목표주가 12,000원, 투자의견 ‘Marketperfom’ 2004년 예상 EPS에 PER 12배를 적용, 목표주가는 12,000원으로 제시, 상승여력이 미흡하여 투자의견은 ‘Marketperform’