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삼영이엔씨(065570)
-Upgrade된 실적 모멘텀-
한양증권 리서치센터 김연우 목표주가 12,000원 상향
● 2분기 사상 최대 매출, 3~4분기도 사상 최대 예상
- 동사는 해상용통신장비 국내 M/S 1위 업체로 2분기 매출액과 영업이익이 각각 121.1억원(YoY +49, QoQ +39.5%)과 32.9억원(YoY +62.9, QoQ +75%)을 기록하며 분기사상 최대 매출을 갱신할 것으로 전망된다.
- 특히, 원/달러 환율의 우호적인 흐름으로 법인세차감전순이익과 당기순이익은 각각 39.2억원(YoY +345.5, QoQ +178%)과 31.6억원(YoY +315.8, QoQ +163.3%)을 달성할 것으로 예상되고 3분기과 4분기 실적도 사상 최대를 기록할 가능성이 높아 보이는 점에 주목할 시점으로 판단된다.
● Upgrade된 실적 모멘텀은 하반기에도 지속
- 2분기 실적개선 이유는 1)레저보트 등 소형선박용 항해장비의 매출 증가, 2)선박자동식별장치(AIS)의 매출 증가, 3)어선 등 내수시장의 호조에 힘입은 것으로 파악되고 있다. .
- 특히, 내수시장에서의 장비 수요가 증가세를 보이는 가운데, 소형선박용 항해장비의 해외 수주도 늘어나고 있는 상황인데, 하반기에도 1)국내와 알제리 중심으로 선박자동식별장치(AIS)매출의 증가, 2)위성 VSAT안테나 등 고부가 신규장비 출시, 3)레저보트용 항해장비의 해외 신규 거래선 증가에 힘입어 연간 사상 최대 실적인 매출액 460.3억원(전년대비 +19%), 영업이익 123.2억원(전년대비 +21% 증가)달성이 가능해 보인다.
● 투자의견 Buy 유지 및 목표주가 12,000원으로 상향
- 동사에 대한 투자의견 Buy를 유지, 10년과 11년 실적추정치를 각각 조정하며 목표주가를 12,000원으로 상향하는데, 이유는 다음과 같다. 1) 일단, 2분기 이후 분기를 거듭할수록 실적 모멘텀이 강화될 것으로 예상되는 등 실적에 대한 신뢰도가 높고, 2) 내수시장 회복 및 해외 수출 호조 등 안팎에서 긍정적인 시그널이 발생하고 있기 때문이다. |
