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전일 국내 증시는 지난 미국 증시의 하락과 국제 유가 상승 등이 차익 실현 욕구를 자극하며 양호한 조정 흐름을 나타냈다.
거래소시장은 국내기관과 외국인의 매수세에도 불구하고 개인들이 20일 연속 매도우위를 기록한 가운데, 970P선을 소폭 하회했다. 코스닥시장은 외국인들이 모처럼 매도세로 돌아선 가운데, 단기 급등했던 테마주를 중심으로 차익 매물이 출회되며 11일만에 하락했다.
최근 국내 증시의 흐름을 살펴보면, 경제지표 부진으로 인한 경기 회복 지연 가능성이 부각되고 있음에도 불구하고 양호한 수급 여건을 중심으로 계단식 상승 흐름을 이어가고 있다.
특히 코스닥시장의 경우 외국인들의 지속적인 매수세 유입으로 하방 경직성이 강화된 가운데, 테마주별 순환매 유입과 정부의 정책적 지원 강화에 대한 기대감이 긍정적으로 작용하고 있는 것으로 판단된다.
다만, 국내 증시가 반등 흐름을 이어가기 위해서는 수급 여건을 뒷받침할 만한 상승 모멘텀이 필요한 상황인데, 최근 국내 경제지표가 부진한 흐름을 보이며 경기 회복에 대한 불확실성이 대두되고 있고 미국 경제지표가 부진한 흐름을 보이는 등 전반적인 대내외 경제 여건은 상승 모멘텀을 제공하지 못하고 있다.
그러나 수급 여건은 이러한 부담감을 극복하며 긍정적으로 작용하고 있는데, 이는 국내기관의 매수세가 강화된 가운데, 외국인들의 경우도 적극적이지는 않지만 긍정적으로 접근하는 모습을 나타내고 있기 때문이다.
일단, 국내기관의 매수세 강화는 국내 증시의 상승을 견인하고 있다. 실제로 국내기관은 5월 이후 무려 1조 2,800억원 가량을 순매수하며 지수 상승을 이끌고 있는데, 투신권(8,188억원)을 비롯한 연기금(3,471억원)의 매수세 지원도 전반적인 경제 여건 악화를 극복하기에 충분한 수준으로 판단된다.
그리고 외국인들의 경우 5월 이후 순매수 금액은 1,600억원 수준으로 크게 강화되지 않고 있으나 전기전자업종을 중심으로 지속적인 매수세를 유입시키고 있는 등 중형주에 이어 대형주 위주로 저가 매수에 나서는 모습을 보이고 있다.
반면, 개인들의 경우 전일까지 무려 20일 연속 매도우위를 기록하며 지수 상승을 차익 실현의 기회로 삼고 있다. 그러나 이는 사실상 개인들의 매도세 강화라기 보다는 적립식 펀드 등 간접 투자로의 자금 유출로 해석할 수 있겠다.
한편, 코스닥시장의 경우 단기적으로 숨고르기 양상이 나타날 가능성도 염두에 두어야 할 것으로 판단된다. 특히 최근 코스닥시장이 10일 연속 상승세를 구가하면서 업종별 순환매가 활발하게 나타났지만 전일 업종별로 단기 고점 인식에 따른 차익 매물이 증가하는 모습을 나타냈기 때문이다.
따라서 국내 증시는 양호한 수급 여건을 바탕으로 반등을 시도할 가능성이 높아 보인다. 다만, 경제 펀더멘털 부진으로 숨고르기 양상이 나타날 가능성을 염두에 두고 추격 매수보다는 조정을 이용한 저가 매수 전략이 바람직해 보이며, 단기적으로는 국내 기관 관심 종목과 중기적으로는 외국인 관심 종목에 주목할 필요가 있어 보인다.
김연우(02-3770-5334)
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