유한양행은 연초대비 3.7% 하락한데 비해 KOSPI는 9.3% 하락하여 시장수익률을 크게 상회하였다. 2분기 수익성이 예상보다 하회하고, 콘텍600이 시판 중지결정을 받음에도 불구하고 기존 투자의견인 매수(Buy)를 유지한다.

이는 ① 자회사 유한화학이 유한양행의 주가 모멘텀으로 작용할 것으로 전망되기 때문이다.  ② 중기적으로 신약모멘텀이 부각될 것이다.

따라서 유한양행의 6개월 목표주가는 2분기 하회한 실적과 제조업 EV/EBITDA의 가치하락을 반영하여 기존 87,300원에서 83,070원으로 하향 조정한다.