프롬써어티

TP 10,500원

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● 07년 외형성장과 수익확대 기대

- 검사장비 수주 증가와 신규 장비 출시 등으로 올해 25%의 외형증가와 3.9%P 의 영업이익률 개선이 가능한 대폭적인 실적호전 기대.

- 관계사의 실적개선으로 영업외수지도 개선되어 올해 경상이익은 전년대비 221% 증가, 주당순이익은 297% 증가할 전망.

● 중장기 성장모델 확보- 미래가치 주목

- 국내 최대 테스트 하우스를 인수하면서 반도체 검사분야에서 장비의 개발과 생산에서 테스트까지 일괄하는 수직계열화를 완비.

- 단기적으로는 영업외수지의 개선에 따른 수익규모의 확대효과가 예상되고 중장기로는 검사분야 지식과 기술의 축적과 공유 및 장비매출을 통한 안정적이고 지속적인 성장성 확보라는 중요한 의미가 있음.

● 최초 목표주가 10,500원, 매수 유망

- 올해 동사의 EPS는 862원으로 전년보다 298%가 증가할 전망이고 08년과 09년에는 각각 1,275원, 1,785원으로 수익규모가 지속적으로 늘어날 것으로 추정.

- 최초 목표주가는 올해 EPS 대비 PER 12배, 향후 3년 평균 대비 8배 수준인 10,500원. 현재 주가는 PER 9배 수준으로 동종 대비 저평가