수익성 회복 중으로 관심

● 07년 실적회복 가능할 듯

- 1분기 영업이익률 4%로 소폭의 흑자전환에 성공하였으나, 매출총이익률은 32%로 예전 수준으로 점차 회귀 중

- 장비사업부의 부진과 특허관련소송 등 수익성 악화요인이 지속됨에도 불구하고 MEMS 매출의 확대로 채산성 빠르게 회복.

- 동사 수익창출을 전담하는 MEMDS 매출 비중이 지난해 68%에서 올해는 약 90%까지 상승할 전망으로 제반 수익성 악화요인들을 충분히 극복할 수 있을 듯

●  투자 의견 매수로 상향

- 06년 4Q~07년 1Q 중 수익성 저점을 완전 통과하여 2분기 이후부터 MEMS 매출 증가에 따른 이익확대 효과를 기대할 수 있음

- 예상 영업이익률 15.6%는 수익성이 개선되는 과정 중의 현상으로 향후로도 지속적인 수익성의 개선이 가능하다는 점을 고려하여 투자의견을 Hold에서 BUY로 한 단계 상향. 목표주가 7,500원.