|
YTN(040300)
광고단가 인상으로 목표주가 상향
● 투자의견 Buy 유지, 목표주가 4,800원으로 상향
당사는 동사에 대한 투자의견 Buy를 유지하는 가운데 목표주가는 4,800원으로 상향 조정함.
목표주가의 상향 이유는, 동사는 1)오는 5월 1일부터 주요 광고 시간대의 시급을 20%~34% 인상하는데
이로 인해 판매할 수 있는 광고 재원이 21% 상승할 것으로 예상되고, 2)광고 재원의 상승은
동사의 광고매출 확대로 이어질 것으로 기대되며, 3)이를 감안할 경우 07년 예상 매출액 및 영업이익은
기존 당사 예측치 대비 5.1%, 7.2% 상승할 것으로 전망되어 예상 실적을 상향 했기 때문임.
● 5월 1일부터 주요 광고 시간대의 시급 20%~34%인상
동사는 오는 5월 1일부터 일부 시급(시간대별로 광고단가를 정해 분류해 놓은 등급)의 단가를 인상함.
동사의 시급은 SSA, SA, A, B로 나뉘어 있는 가운데 주요 판매 시간대 시급인 SSA와 SA 단가는 20%~34% 인상하고
A와 B는 인상하지 않을 계획임. 동사는 광고 단가 인상으로 기본 재원의 21% 상승이 예상됨.
동사가 SSA와 SA 시급만 인상했음에도 불구하고 기본재원이 높게 상승하는 이유는, 두 개의 시급은 단가가 높고
총 광고 가능시간 중 차지하는 비중도 63%나 되기 때문임.
● 07년 매출액, 영업이익 기존 예측치 대비 5.1%, 7.2% 상향
당사는 07년 매출액 및 영업이익을 기존 당사 예측치 대비 5.1%, 7.2% 상향 조정함.
광고 재원의 높은 상승에도 불구하고 연간 매출을 5%정도 상향하는 이유는 1)시급인상이 5월부터 적용되고,
2)분기별 광고 판매율이 다르다는 점을 고려하여 계절적 요인을 반영했기 때문임.
|
