● 안정적인 실적 추세 지속될 전망

동사의 금형사업은 수주사업으로 완성차업체들의 납품단가 인하나 노조파업으로 인한 매출 손실은 없으나, 수출비중이 60%에 달해 원/달러 환율 하락에 따른 수출채산성 악화와 주요 해외 납품처인 미국 자동차시장의 영업악화로 3분기 실적이 기대치에 못 미쳤음.

수주잔고가 260억원대 수준을 유지하고 있어, 3분기 부진은 일시적인 것으로 판단되나, 4분기는 환율과 미국 자동차시장 영업환경이 크게 개선되지 않을 것으로 보여 4분기 실적이 예상치를 크게 초과하기는 힘들 것으로 판단.

그러나 내년에도 안정적인 실적 추세는 지속될 전망. 경영악화로 신차출시에 부진했던 미국 빅 3도 신차개발에 적극 나설 것으로 보이고, 환율도 크게 하락하지 않을 것으로 전망되기 때문임. 2007년 매출액과 영업이익은 각각 10.2%, 15.5% 증가할 것으로 예상됨.

2008년에는 금형, 부품양산, 모듈까지 일관 생산체제를 갖출 것으로 계획되어 있어 수익성도 더욱 개선될 전망.

● 동사의 투자의견 매수, 목표가격 3,200원 제시

예상을 하회한 3분기 실적을 반영하여 6개월 목표가격은 3,200원으로 하향하나, 안정적인 실적 추세가 지속과 2008년 금형, 부품양산, 모듈까지 일관 생산체제를 갖출 것으로 예상되어 이러한 점은 주목할 필요.