● 산업용 피팅 장기 성장 모멘텀

조선, 석유화학 플랜트, 발전설비 등 전방산업 호조에 따른 수주 및 실적호조가 지속될 것으로 전망되어 동사의 실적 모멘텀이 장기적으로 부각될 것으로 전망. 전방산업인 조선에서 국내 주요 조선사들이 2010년까지 일감을 확보했고, 석유화학플랜트에서는 2005년 하반기 이후 중동지역 설비투자 증설과 국내 정유사들이 시설투자로 향후 5년 이상 장기적으로 수주가 이어질 것으로 예상됨. 발전설비도 중국과 인도의 산업화에 따른 전력수요 급증으로 투자가 크게 증가하고 있음.

● 반도체 장비용 피팅 부문 회복세

삼성전자, LG필립스LCD 등 주요 반도체 관련 매출처의 불투명한 설비투자 계획에 따라 반도체 장비용 피팅 부문이 상대적으로 실적이 부진하였으나, TFT-LCD 산업경기가 2분기 바닥을 찍고 3분기부터 회복되고 있어 동사의 반도체 장비용 피팅 부문도 3분기부터 회복될 가능성이 높아 디스카운트 요인도 점차적으로 제거될 것으로 판단됨. 작년 3분기 반도체 장비용 피팅부문 실적이 부진한 것을 감안하면 금년 3분기에는 성장률 측면에선 크게 증가할 것으로 예상.

● 유사업체 중 가장 저평가

2007년 실적기준으로 동사의 P/E는 6.7배로 유사업체 중 가장 저평가되어 있음(태웅 10.9배, 현진소재 7.8배, 성광벤드 7.4배). 동사의 6개월 목표가격은 기간을 고려하여 2006년과 2007년을 가중 평균한(1:3) EPS에 기계업종 평균을 적용하여 13,500원 제시.