당사는 동사에 대한 투자의견 Buy 및 목표주가 22,000원을 제시함. 이유는 1)10월 ‘게임산업진흥에 관한 법률’시행으로 외형성장 구도를 갖출 것으로 예상되고 2)12월 스키장 개장으로 인해 가족리조트 이미지로 자리 잡을 것으로 전망되며 3)시장 평균대비 높은 배당수익률로 인한 배당이득과 4)향후 동사의 실적 호전으로 인해 동주식에서의 Capital gain이 기대되기 때문임.

 

 

계절적 성수기인 3분기는 ‘사행행위 등 규제 및 처벌 특례법’에 근거한 불법 게임물 조작 수사가 착수되어 사행성 게임장의 부정적 영향이 축소될 것으로 전망됨. 또한 4분기는 스키장 개장으로 고객 유인 효과가 증대될 것으로 전망되며 더불어 가족 리조트 이미지로 업그래이드 될 것으로 기대됨.

 

 

07년 1분기의 스키시즌 성수를 지나 2분기는 불법 게임장의 재심의 완료로 불법 사행게임에 대한 리스크는 대폭 감소할 것으로 예상됨. 특히 불법 게임장 재심의가 완료되면 53조 정도로 예상되는 불법 게임시장 규모 중 일부는 동사로 환원될 것으로 기대된다는 점에서 긍정적임. 3분기는 카지노의 계절적 성수기이며 4분기는 테이블 증설이 계획되어 있음. 더불어 08년은 38국도 개통으로 접근성이 향상되며 이는 고객 유입으로 이어질 것이라는 점에서 동사의 실적호전은 08년까지 이어질 듯.