● 매수의견 유지

- 매수의견과 목표주가 25,000원을 유지함.

- 06년 EPS에 PER 13배를 적용하여 산출, 현 주가 대비 77.3% 상승여력.

- PER 13배는 휴대폰 칩 부품업체 목표 PER 11배에 20% Premium 적용.

- Premium은 주력제품의 순조로운 매출성장과 신규사업의 무궁무진한 성장성,

   기술선도업체로서의 고 수익성을 감안해 적용.

● 휴대폰 제조업체의 압력에 잘 대처

- 최근 전방업체의 단가인하 압력에도 불구하고

   1) 고기능폰 시장 확대로 주력제품(ESD Filter)의 기본 탑재개수 증가

   2) LG향 매출은 ‘초콜릿폰’의 국내시장 히트와 세계시장 진출로 확대

   3) 삼성향 매출도 1608 ESD Filter 매출이 3분기부터 본격화 될 것으로 예상

   4) 기존 size보다 작은 신제품 출시로 ASP 보전효과가 기대되는 등

   하반기 역시 매출상승과 함께 높은 이익률을 유지할 것으로 판단됨.

● 신규제품으로 재도약

- 세라믹 Resonator, ESD Sup, Sensor 등 다양한 신규제품 포트폴리오 구축.

- Resonator의 삼성전자향 납품 증가추세.

- 신규제품은 06년 진입과정을 통해 07년 안정적인 기반을 마련해 07년 이후

   지금의 고성장세가 꺾일 것으로 예상되는 ESD Filter부문을 효과적으로 커버.