● 6개월 목표주가 6,370원으로 하향, 매수의견 유지

- 6개월 목표주가를 6,370원으로 25.9% 하향 조정함.

- 목표주가는 동사의 06년, 07년 산술평균 EPS에 코스닥 시장 평균 PER

   10배를 적용한 값임.

- 목표주가 하향의 이유는 ①시장 벨류에이션 지표의 하락과

②설비증설 지연과 컨텍센터 가동율 하락을 반영하여 실적추정치를

하향 조정한데 따른 것임.

- 현재 주가대비 58.2%의 상승 여력과 양호한 실적을 감안하여 투자의견은

   매수를 유지함.

● 매출액은 기존 추정치 유지, 영업이익은 소폭 감소

- 1분기 영업이익은 인센티브와 간접인건비의 일괄반영으로 저조.

- 이러한 일시적 요소가 사라진 2분기 영업이익은 전분기 대비 144.7%

   신장한 10.5억원을 기록할 것으로 예상됨.

- 영업이익률은 1Q 2.5%에서 약 5.3%까지 개선될 것으로 추정됨.