● 6개월 목표주가 1,990원으로 하향/ 매수의견 유지

- 성호전자의 6개월 목표주가를 2,560원에서 1,990원으로 하향.

- 하향의 이유는 고부가가치 신규사업인 고체콘덴서의 매출부진으로

이익감소.

- 양산지연에 따라 금년 고체콘덴서 매출액은 감소되지만

① 금년 6월초 삼성전자로부터 8파이제품의 납품승인 취득과

② 중국업체와 제품공급관련 협의 진행 중이므로 향후 전망은 밝음.

- 현재 주가대비 88.6%의 상승 여력과 금년 대규모 수익개선을 감안하여

   투자의견은 매수를 유지함.

● 기존사업부문 순조로운 성장세 지속

- 기존 필름콘덴서 및 PSU매출은 YoY로 37.3%성장예상.

   ① 전방산업인 디지탈 TV 및 STB의 꾸준한 매출성장과

   ② 삼성전기, 현대이미지퀘스트 등 신규거래처의 가세를 통해 무난히 달성

- 2Q 매출액과 영업이익은 QoQ로 각각 65.7%, 흑자전환 기록할 것으로

   예상됨.

● 금년 대폭적인 수익개선에 주목

- 고부가가치 제품의 매출부진을 통한 이익감소분을 감안하더라도

   금년 괄목할만한 수익개선 기록.

- 06년 영업이익과 순이익은 YoY로 250%, 1,023% 증가 예상.

   중국 주해공장이 안정화됨에 따라 수익은 더 향상될 수 있음.