● 전방산업 호조에 따른 매출 성장 예상

2006년 전세계 이동통신 단말기 시장은 신흥시장의 강력한 수요를 바탕으로 전년대비 14%의 성장이 예상됨. 전방산업의 호조에 따라 동사의 주력제품인 휴대폰용 Build-up PCB도 두자리수 매출 성장을 보일 것으로 전망되며, 신규 사업인 RF PCB도 카메라폰용을 중심으로 17%대의 양호한 성장세를 보일 것으로 예상됨.

● 거래처 변경과 신제품 비중 확대로 매출 및 이익 증대

2006년에도 신규거래처인 삼성전자를 통한 매출성장은 계속될 것으로 판단됨. 판단의 근거는 ①삼성전자의 휴대폰 출하량 증가지속 ②기존납품업체의 비중축소 예상 ③안정적인 수율과 가격경쟁력임. 또한, 신규거래처에 대한 적응과정 완료 및 신제품의 매출비중확대로 이익구조 역시 향상될 것으로 예상됨.

● 적정주가 5,600원, 투자의견 BUY 제시

동사의 적정주가는 2006년 예상EPS 772원에 PER 7.3배를 적용한 5,600원으로 현 주가대비 50.9%의 상승여력이 있어 투자의견 BUY를 제시함.