●  단기/ 중장기 성장성 확보로 기업가치 레벨업

중장기 성장 모멘텀 보유. (1)소방관련법 개정 효과가 내년 본격적으로 반영될 것으로 보이는데, M/S 1위인 파라텍이 최대 수혜를 볼 것으로 예상. 이번 법률 개정은 2005년 1월부터 신축되는 11층 이상의 아파트는 모든 가구에 스프링클러(기존 16층 이상에만 설치) 및 자동식소화기(기존 6층 이상에만 설치)를 설치하도록 의무화됨. 이에 따라 아파트 스프링클러 시장 규모는 1.7~1.8배 확대될 전망이며, 파라텍의 매출도 크게 증가할 것으로 예상됨.

(2) IT분야의 매출이 지속적으로 증가할 것으로 전망. 최근 삼성전자가 2010년까지 LCD부문에 20조원을 투자할 계획을 밝힌 데서도 드러나 듯이 국내 IT기업들의 설비투자는 상당기간 증가세를 유지할 전망. 이에 따라 동사의 반도체 및 LCD/PDP 관련 매출도 지속적으로 증가할 것으로 판단되며, 특히 IT분야는 영업이익률이 일반건물에 비해 2~3배 이상 높은 고부가가치 부문으로 동사의 수익성 개선에 크게 기여할 것으로 판단됨.

● M&A와 수출을 통해 중장기적 성장성 확복

파라텍은 M&A와 수출을 통해 중장기적 성장성을 확보할 것으로 전망됨. 우선 동사가 사업을 영위하고 있는 옥내 소방설비 및 제품 관련 업체를 인수하여 M/S를 확대하고, 다른 영역인 소방배선 쪽 관련 업체를 인수하여 국내 유일한 소방 제품 및 배선을 동시하는 소방업체로 거듭나는 것을 계획하고 있어 중장기적으로 동사를 Level-up시킬 수 있는 요인이 될 것으로 판단됨.

● 6개월 목표주가 7,100원으로 상향 조정

6개월 목표주가를 7,100원으로 상향 조정. 이는 실적적용대상을 2006년 예상순이익으로 변경하여 기계업종 평균을 30% 할인(8배)하여 적용.