●  Cash Cow 이전, 변곡점 통과

- CRT용 Shadow Mask 매출이 현저하게 감소하고 있는 반면, TFT LCD 및 PDP 부품 매출은 상반기의 둔화세를 벗어나 회복국면으로 전환

- 05년 CRT용 부품의 매출비중은 30.4%로 크게 감소하는 반면 Non-CRT 부품 비중은 68.0%로 대폭 증가하여 Cash Cow가 확실하게 이전되고 있는 변곡점

- 동계 올림픽과 월드컵 등을 앞두고 유럽, 북미 등에서의 디지털 TV에 대한 수요가 늘어나고 있고 국내 주요 전방업체들의 설비증설에 힘입어 동사의 PRP와 포토마스크로 사업구조 전환이 성공적으로 진행

●  상승 모멘텀 발생, 매수 유지

- Shadow mask 매출감소가 지속되고 있으나, 하반기에는 LGPL 6G가 완전 양산상태이고 7G의 신규수요까지 기대되어 포토마스크 매출의 꾸준한 증가가 예상되고, LGE의 PDP 3기도 가동에 임박하여 PRP의 출하량 증가가 기대되는 등 동사의 성장성과 수익성이 회복될 모멘텀이 발생하고 있다고 판단됨

- 성공적 사업구조 전환과 전방산업 및 수요시장의 긍정적인 환경, 그리고 실적저점을 통과하여 회복국면에 진입하고 있는 점을 반영하여 목표주가를 72,000원으로 상향하며 매수의견을 유지함.