한양증권 리서치센터 정동익(기계/조선)
                                                          (02-3770-5333)

 
 
                                                    투자의견: Buy(유지)
                                                    목표주가: 3,050원(상향)
                                                    전일종가: 2,525원

● 2분기 사상최대실적 달성

  전일 발표한 동사의 2분기 실적은 매출액은 369.3억원(YoY  +28.8%), 영업이익 34.6억원(+82.1%)을 기록해 분기실적 기준으로 사상 최대의 실적을 달성. 특히 경상이익과 당기순이익은 지분법평가이익의 증가와 외환관련손실의 감소, 법인세비용의 감소 등에 힘입어 각각 33.7억원 (+92.4%)과 26.0억원(+128.0%)을 기록. 이에 따라 올해 연간 실적은 당사의 최초 추정치를 상회할 가능성이 높아진 것으로 판단됨.

 
● 목표주가 3,050원으로 상향, 투자의견 Buy 유지

  동사의 주가는 올해 5월 25일 최초 추천 이후 46.4% 상승하면서 최근 당사의 목표주가(2,250원)를 상향돌파 하였음. 그러나 중동과 중국을 중심으로 한 석유화학 플랜트 증설 및 천연가스 등 자원개발 확대, 국내외 조선업황의 호조세 등으로 동사의 실적도 지속적으로 개선될 것으로 판단됨에 따라 주가 역시 추가상승여력이 충분한 것으로 판단됨.

이에 따라 상향조정된 실적전망과 최근 높아진 시장 벨류에이션을 반영하여 동사의 6개월 목표주가를 기존의 2,250원에서 3,050원으로 35.6% 상향함.

● 중동지역 플랜트 및 LNG선 납품 증가가 실적견인

  최근 중동지역으로의 대규모 납품계약이 크게 증가하고 있는 추세임. 이에 따라 동사의 수주잔고 역시 사상 유래가 없는 높은 수준을 유지하고 있으며, 동사의 실적도 안정적인 수주잔고를 바탕으로 장기적인 호조세를 이어갈 전망임.