현진소재(053660)

- 우리는 왜 현진소재에 열광하는가?

투자의견: Buy(유지) 

목표주가: 14,400원

전일종가:   9,670원

● 실적모멘텀 지속, 목표주가 14,400원으로 상향

동사는 올해 1분기에 이어 2분기에도 실적호조세가 이어지며 상반기 동안 매출액은 594억원(YoY +68.3%), 영업이익 84억원(+1,323.7%) 수준의 양호한 실적을 기록한 것으로 추정됨. 동사의 상반기 실적이 당사의 당초 추정치보다 훨씬 양호한 수익성을 보여 줄 것으로 예상되는 점을 반영하여 올해 영업이익과 경상이익, 순이익을 각각 22.3%, 25.0%, 24.2% 상향조정함.

이에 따라 상향조정된 올해 예상 EPS에 Target PER 8.0배를 적용하여 목표주가를 기존의 10,400원에서 14,400원으로 38.5% 상향하고 투자의견은 기존의 Buy를 유지함.

● 자회사 실적도 빠른 속도로 호전

동사가 지분 100%를 보유하고 있는 자회사 용현금속㈜의 실적이 조선업호황의 영향으로 올해 들어 큰 폭으로 개선되고 있음. 지난해 1분기에 30억원 수준이었던 매출액은 올해 1분기에는 64억원으로 증가했으며 순이익 규모도 9억원에 이르렀음. 이에 따라 연간 순이익규모는 최소 30억원에 이를 전망으로 동사 영업외수지 개선에 크게 기여할 전망임.

● 외국인 및 기관 동시매수로 수급여건도 양호

지난 7월 7일 동사의 외국인 지분율이 10%를 넘어섰으며, 12일에는 미국계 투자회사인 ‘웩스포드 캐피탈 엘엘씨’가 5.99%의 지분을 보유 중이라고 신고하였음. 국내기관도 일부 기관이 차익실현에 나서고 있음에도 불구하고 이달 들어서만 16만주(최근 6개월간 약 117만주 순매수) 이상을 순매수하며 견조한 주가흐름을 뒷받침하고 있음.