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현대디지탈테크(035480) - 실적 저점 통과 중, 중장기 관심 유망
▣ 신규 사업 성과와 더불어 실적 저점 통과 중
- 최근의 몇 차례 방문으로 당사는 동사의 영업환경과 실적이 회복국면에 진입한 것으로 판단하고 있다. 회복의 근거로는 먼저 고유사업인 Set Top Box부분이 견조한 시장수요의 성장과 판매 확대가 이루어지고 있다는 점과 여기에 동사가 지난 2년 이상 연구개발과 투자를 지속해온 신규 사업에 대한 성과들이 점차 가시화되고 있기 때문이다.
- 지난 03년~04년 중 경기불황과 시장구조조정의 과정에서 셋탑박스의 판매가격 크게 낮아지면서 동사는 극심한 수익성 하락을 경험하였다. 급격한 판가하락에 의한 채산성 악화로 03년 영업이익률은 1%대로 낮아졌으며, 04년에는 판매량 증가와 생산성 개선을 통한 원가하락 노력으로 마진율이 개선되었으나 여전히 3.4%로 부진하였다. 그러나 05년에는 Set Top Box부분의 생산성 개선 및 판매량 증가가 지속되는 것과 더불어 몇 가지 신규 투자에 대한 성과가 실질 매출로 이어지면서 동사의 실적이 저점을 통과하여 호전될 수 있을 것으로 기대된다
- 올해는 Set Top Box에 집중된 동사의 매출구조가 DMB, IP STB, AMR 등 미래지향적 산업군으로 확대되는 효과가 가시화될 전망이고 더불어 이것은 부진한 수익성을 해소시키는 계기가 될 수 있을 것이다. 우리는 동사가 이러한 다각적 시도를 통해 지난 2년간 보여준 실망스러운 실적을 극복할 수 있을 것으로 기대하고 있으며, 현 주가흐름도 역사적 저점대에서 진행되고 있음에 따라 중장기적 관심을 가져도 좋을 듯 하다 |
