● 전방산업 호조로 고성장 기대

조선, 석유화학, 반도체/LCD 등 주요 전방산업의 업황호전 및 설비투자 증가로 인해 고성장 추세가 지속될 것으로 전망됨. 조선산업의 경우 사상최고 수준의 선가와 국내 조선사들의 대규모 수주로 사상 유례가 없는 호황을 맞고 있음.

또한 석유화학 산업의 경우에도 그 동안 다소 정체되었던 설비투자가 올해부터는 중국과 중동지역을 중심으로 회복될 것으로 예상되며, 반도체/LCD부문도 삼성전자, LG필립스LCD, 하이닉스 등 주요 3사의 올해 설비투자 금액이 14.8조원에 이르러 지난해에 이어 높은 수준을 유지할 것으로 전망됨. 이에 따라 동사의 각종 Valve와 Fitting에 대한 수요가 크게 증가할 것으로 전망됨.

● 반도체/LCD용 Clean Fitting 및 Valve 생산 본격화

동사는 지난해에 총 28억원을 투자해 대규모 클린룸을 갖춘 신규공장을 준공하고, LCD와 반도체 생산라인에 사용이 가능하도록 E.P.(전해연마)처리를 할 수 있는 장비를 도입하여 국내에서는 그 동안 태광이 독점해 왔던 반도체/LCD용 Clean Fitting 및 Valve의 생산을 시작하였음. 이에 따라 동 부문이 향후 새로운 성장동력으로 부각될 전망임.

● 투자의견 Buy, 목표주가 3,500원 제시

당사는 하이록코리아에 대해 6개월 투자의견 Buy와 목표주가 3,500원을 제시하며 커버를 시작함. 목표주가 3,500원은 동사의 2005년 예상 EPS 460원에 당사 코스닥 제조업 평균 PER 7.6배를 적용한 것으로 현주가 대비 42.9%의 상승여력을 보유하고 있음.