현진소재(053660): 최근 주가상승, 이유가 있었다!!

투자의견: Buy

목표주가: 12,100원

● 05년, 사상최대의 실적 달성할 전망

동사는 지난해에 매출액 863.6억원(YoY +80%), 영업이익 74.2억원(흑자전환), 당기순이익 52.2억원(흑자전환)이라는 사상최대의 실적을 달성하였음. 이는 전방산업인 조선업의 호황으로 수주가 급증한데다 하반기 이후 제품가격을 크게 인상했고 기 수주분에 대해서도 인고트 등 주요 원자재가격 인상분을 제품가격에 전가시킬 수 있었기 때문임.

올해에도 이러한 실적호조세는 지속되어 매출액 1,475억원, 영업이익 157억원, 당기순이익 118억원을 달성할 것으로 추정되어, 지난해에 이어 고성장세를 이어가면서 사상최대 실적 기록을 경신할 것으로 전망됨.

● 중속엔진 및 스테인레스 부문매출 급증예상

동사는 지난해 말 4년간의 연구개발 끝에 중속엔진용 크랭크샤프트의 개발에 성공하여 STX엔진에 초도물량을 납품하였음. 그 동안 국내에서 현대중공업만이 유일하게 생산해 오던 제품을 동사가 독자적인 기술개발 및 판로개척에 성공함으로써 향후 매출 및 수익 증대에 크게 기여할 것으로 전망됨.

또한 최근 BNG스틸의 지정 STS 서비스센터로 선정됨에 따라 영업권강화 및 물량할인(QD)등의 혜택으로 향후 스테인레스강 가공, 유통사업부문의 매출도 크게 증가할 것으로 전망됨.

● 투자의견 Buy, 목표주가 12,100원 제시

동사에 대해 6개월 투자의견 Buy와 목표주가 12,100원을 제시하며 커버를 시작함. 목표주가 12,100원은 동사의 2005년 예상 EPS 1,626원에 당사 코스닥 제조업 평균 PER 7.4배를 적용하였음.