신약개발 성과가 뚜렷하게 가시화되고 있음. 2004년 9월에 국내 최초로 미

국 FDA 승인을 받은 퀴놀론계 항생제 팩티브가 미국 시장에서 발매될 예정

이고, 서방형 인간성장호르몬(Sr-hGH, LB03002)도 3분기 중 성과가 가시화

될 것으로 전망됨.

서방형 인간성장호르몬은 Biopartners사와 개발비용을 5:5로 분담하고 있으

며, Biopartners사는 유럽(35%) 및 일본(31%) 판매권을 LG생명과학은 미국

(30%) 및 기타(4%)지역에 대한 판매권을 보유. 향후 임상 3상을 미국에서

진행할 계획이어서, 3상 임상비용과 미국 시장에서 마케팅의 중요성을 감안

하여 미국 판권에 대한 기술수출을 추진하고 있음. 성장호르몬 시장이 연간

약 20억 달러 수준에 불과하나, 진입장벽이 크고 적응증 추가와 성인 및 노

화 분야의 확대 등 기회요인이 아주 많고, 경쟁관계로 유일하게 서방형 인

간성장호르몬 Neutropin depot의 2주 및 1개월 제형을 포기함에 따라 하반

기 성사 가능성이 높다고 판단.

■ 투자의견: 매수(Buy) 유지

LG생명과학에 대한 6개월 투자의견은 매수를 유지하고, 목표가격은 기존

40,800원을 제시함. 하반기는 팩티브의 미국시장 발매, LB03002의 기술이전

계약 및 임상 2상 결과 발표 등 모멘텀 보유.