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제목 [11/23] 이에스산업(241510, KONEX): 신제품 출시를 통한 수익성 회복 기대
작성자 리서치센터 작성일 2018년 11월 22일 조회 11630
첨부 File (이에스산업_20181123.pdf)) download이에스산업_20181123.pdf


Analyst 김연우, 김누리

이에스산업 Not Rated


충전식 전동공구 신제품 출시 기대

- 동사는 지배구조의 잦은 변화로 전동공구 시장의 트렌드 변화에 대응이 늦어 시장 점유율이 감소했으나 지속적인 투자로 신제품 출시를 확대하고 있다. 올해 11월에 출시된 충전식 전동공구 신제품은 총 6종이며, 지속적으로 충전제품 라인업을 강화하여 수익성 개선을 도모하고 있다. 특히, 모터 및 제조 부품을 생산하는 중국 모회사 KANGPING과의 시너지로 원가 경쟁력을 확보하고 있다. 과거 대비 원재료 10%정도를 절감하고 있으며, 핵심역량을 강화하여 고효율 모터 및 신제품 개발에 주력하고 있다.


자가공장 이전을 통한 생산성 증가

- 동사는 올해 충남 천안에 2,000평 규모의 공장부지를 매입하여 자가공장으로 이전하였다. 금번 공장이전은 임대료 비용 절감, 생산성 증대 등 수익성 개선뿐만 아니라 중국 그룹 계열사로 인한 불확실성을 해소하여 주주들에게 신뢰감을 높이고, 브랜드 가치 향상의 계기가 될 것으로 판단된다. 자가공장 이전에 투입된 금액은 총 38억원으로, 신제품 출시에 의한 실적 개선과 capa 증설에 따른 매출 성장이 본격화되면 양호한 수치라고 판단된다.


모회사 KANGPING 상해 주식시장 공모 추진, 시너지효과 기대

- 모회사인 KANGPINGAC/DC 모터를 생산하는 모터 전문 제조회사이다. KANGPING그룹은 현재 상해 주식시장 공모 추진 중에 있으며, 내년 5월 신고서를 제출 할 예정이다. 다만, 현 중국 정부당국의 정책이 첨단산업을 우선시 하여 전통산업에 해당되는 KANGPING의 공모 추진이 예정시기 보다 지체되고 있는 점은 염두에 둘 필요가 있겠다. 따라서, 모회사의 상장절차가 마무리되어 자금 조달이 용이해질 경우 동사와의 전략적 시너지 효과 가능성이 높아질 것으로 예상된다

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